إن تأثير كانتيلون هو مفهوم اقتصادي يدلو عن عواقب التوزيع غير المتكافئ في مقدار المال وبالتالي أسعار السلع نتيجةً عن خلق النقود الجديدة. لقد ظهر هذا المصطلح لأول مرة في القرن الثامن عشر حين كتب عنه الاقتصادي والفيلسوف الأيرلندي–الفرنسي ريتشارد كانتيلون في مقالة نُشرت بعام 1755.
كتب سهيل بلوم في ١٧ نوفمبر ٢٠٢١
إن تأثير كانتيلون هو مفهوم اقتصادي يدلو عن عواقب التوزيع الغير متكافئ في مقدار المال وبالتالي أسعار السلع نتيجةً عن خلق النقود الجديدة. لقد ظهر هذا المصطلح لأول مرة في القرن الثامن عشر حين كتب عنه الاقتصادي والفيلسوف الأيرلندي–الفرنسي ريتشارد كانتيلون في مقالة نُشرت بعام 1755.
بعبارات بسيطة، يوضح تأثير كانتيلون أن مسار تدفق الأموال الجديدة هو عنصر مهم للتوازن النقدي – إذ يستفد أولئك الأقرب لمصدر الأموال الجديدة ونقطة الدخول النقدي أولًا وبشكل أكثر سخاءً. لقد أعادت الاستجابة النقدية والمالية القوية لجائحة كوفيد-19، وكذلك مشكلة تفاوت الثروات المتزايدة، إشعال النقاش حول العواقب التوزيعية للاستجابة لهذه الأزمة بما أدى إلى استرجاع تأثير كانتيلون إلى قاموس المفردات السائدة بين المجتمع.
تأثير كانتيلون: كيف يصبح الأثرياء أكثر ثراء
يُعد تأثير كانتيلون أهم المفاهيم الاقتصادية التي على الأغلب لم تسمع به من قبل. أقدم لك عزيزي القارئ البعض من التحليل التفصيلي عن مفهوم تأثير كانتيلون – ماهيته، وكيفية عمله، وبالطبع لمَ عليك الاكتراث به على الإطلاق.
خلفية عن كانتلون
كان ريتشارد كانتيلون اقتصاديًا وفيلسوفًا أيرلنديًا وُلِدَ في وقتٍ ما خلال عقد 1680. يتجسد كانتيلون في أنه رجلًا غامضًا بعش الشيء – لم نعرف سوى القليل عن حياته. في بداية حياته المهنية، استطاع أن يحقق نجاحًا ماديًا في اقتصاديات البلاد كمصرفي وتاجر نظرًا للارتباطات المالية والسياسية الهائلة التي كان كانتيلون قادرًا على تحقيقها من خلال عائلته وصاحب عمله، كما أستند المؤرخون.
وسيتبين لنا مدى صلة هذه الحقيقة بأعمال كانتيلون لاحقًا في الحياة. ففي سن مبكر من عمره، أدركَ تأثير وأهمية القرب من مصادر السلطة… في أوائل القرن الثامن عشر الميلادي، يُعتقد أن كانتيلون قد جمع ثروة كبيرة من خلال إجراء المضاربات المالية في مجموعة متنوعة من المشاريع، بما في ذلك شركة ميسيسيبي الشهيرة التابعة للاقتصادي والتجاري جون لو (والتي من شأنها أن تنهار فيما بعد).
وفي حوالي عام 1730، كتب كانتيلون – متأثرًا بتجربته حتى تاريخه– مقالةً بعنوان — “مقال حول طبيعة التجارة بشكل عام“. وهي أطروحة فرنسية الأصل بعنوان .Essai Sur La Nature Du Commerce En Général ويتم الإشارة إليها اختصارًا بـ Essai، وقد تم ترجمتها فيما بعد إلى الإنجليزية تحت عنوان Essay on the Nature of Commerce in General. وتعتَبر هذه الأطروحة عملًا تأسيسيًا ذي تأثير هائل على التطور المبكر للعلوم الاقتصادية. فهي مقالة كاملة وشاملة تقدم مساهمات عظيمة في دراسة الاقتصاد. وعلى الرغم من أنها حققت انتشارًا واسعًا على هيئة مخطوطة، إلا أنه لم يتم نشرها حتى عام 1755 بعد وفاة كانتيلون في حريق نشب بمنزله عام 1734.
تأثير كانتيلون
بينما تُعرَف أطروحة كانتيلون “Essai” بما قدمته من مختلف الأفكار والمساهمات للعلوم الاقتصادية، فهي على الأحرى تشتهر بمناقشتها للعواقب التوزيعية الناشئة عن خلق النقود الجديدة وتناولها لمفهوم التضخم النسبي. لقد افترض كانتيلون فيها أن أوائل متلقي هذه الأموال الجديدة التي تدخل المضمار الاقتصادي هم من يتمتعون بالاستفادة القصوى أكثر ممن تنساب عليهم هذه الأموال بصورة تدريجية.
وبعبارة أخرى، إن “مسار التدفق” للأموال الجديدة من خلال نظامٍ ما هو أمر مهم. بالنظر في أحداث القرن الثامن عشر، لاحظ كانتيلون فعليًا أن الأقربين من الملك – وهو ما يُمثل مصدر المال والسلطة في هذا العصر– هم من تمتعوا بصلاحيات أولًا عند تدفق أموال جديدة في الاقتصاد. فلقد كان القرب والتقرب من مصدر المال والسلطة أمرٌ في غاية الأهمية آنذاك في القرن الثامن عشر.
وبوجه عام، أشار كانتيلون إلى أن الأموال الجديدة تخلق تأثيرات غير متكافئة بناءً على مكان دخولها إلى النظام. ومن هنا وُلِدَ تأثير كانتيلون…
مثال توضيحي بسيط
ولكي نرى واقع هذه النظرية على الحياة، دعنا نسير معًا في قصة بسيطة (جدًا) لأوضح لك النقطة الجوهرية وراء تأثير كانتلون. تخيّل أنك تعيش في مجتمع صغير مغلق على نفسه بجزيرة معزولة. استيقظتَ ذات صباح لتجد طردًا صغيرًا على عتبة دارك. تقوم بفتحه ولا تصدق عيناك ما تراه – يوجد مليون دولار أمامك.
عظيم! ولكن ماذا بعد؟ لأ أحد يعلم أنك قد تلقيت هذا الطرد. أنت الآن تملك سريًا أموال جديدة قدرها مليون دولار. من الطبيعي أن ما ستقوم به حينها هو أنك سوف تبدأ في إنفاق هذه الأموال (وربما استثمارها) بسرعة. وأسعار السلع وكل شيء حولك لا يزال منخفضًا، نظرًا لعدم علم أي شخص غيرك بوجود هذه الدولارات الجديدة بعد! فيأخذ مستوى معيشتك في التحسن السريع. ولربما تشتري لنفسك أفخم منزل وأروع الملابس ومجموعة من الأراضي. ولكن يلحظ عليك سكان الجزيرة الآخرون بعد ذلك مظاهر الترف ويشعرون بتدفق هذه الأموال الجديدة عبر النظام. ويتبعها التبعات المُخلة للنظام حيث ترتفع الأسعار مع الزيادة المفاجئة في الطلب،
ولا زال العرض لم يتمكن من “اللحاق” بمعدل الاستهلاك الجديد هذا. يستغرق الأمر وقتًا إلى أن تزداد المعروضات مجددًا. وبينما حسنت تلك الاموال حياتك لم يجن الاخرون أي فائدة مثلك.
- يواجه بائعو السلعات –الذين تلقوا أموالك– ارتفاع في الأسعار الآن عندما يستهلكون المنتجات أنفسهم.
- وبالمثل، يواجه العمال الذين أنتجوا السلعات –والذين يكسبون أجورهم من البائعين– ارتفاعًا في الأسعار (على الرغم من ركود الأجور).
أنت فقط من استفد ماديًا من تدفق هذه الأموال الجديدة، ولم يستفد أي شخص آخر. فلقد كان لهذا التوزيع الغير متكافي تأثيرات على أسعار السلع في حين ثبات القدرة الشرائية للأفراد حولك – وهنا برزت أهمية مسار تدفق هذه الأموال الجديدة! ومن الواضح تمامًا أن هذه القصة هي مثال مبسط للغاية، لكنه يدخل مباشرةً في صلب المشكلة والتي سلط كانتيلون الضوء عليها منذ قرابة 300 سنة: إن القرب من مصدر الأموال الجديدة هو أمر مهم، ذلك لأن نقطة دخول هذه الأموال ومسار تدفقها لهما عواقب توزيعية.
ولكن لماذا عليك أن تعير ذلك الامر اهتماما؟
تأثير كانتيلون على أرض الواقع
مع نشاط “طباعة النقود” للبنوك المركزية على الصعيد العالمي ومشكلة استمرارية تزايد عدم المساواة في الثروات (انظر الرسم البياني أدناه)، لقد تضاعفت الإشارات إلى تأثير كانتيلون على نحوٍ متسارع. فهو إطار مفيد يمكن من خلاله تقييم الاستجابة النقدية والمالية لجائحة كوفيد-19 (وأي أزمات مستقبلية حتميّة).
النظرة المبسطة التي أرى بها الأمر في يومنا هذا هي أن: عمليات المشتريات المتصاعدة للأصول التي يقوم بها الاحتياط الفيدرالي يتم ضخها من قمة الهرم الاقتصادي.
في المقابل، يتم ضخ شيكات التحفيز الاقتصادي المباشرة من الأسفل. وكان المبلغ الأول أكبر بكثير من المبلغ الثاني – 4.5 تريليون دولار مقابل 400 مليار دولار. انظر إلى هذا الرسم البياني للميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي على مدى السنوات الماضية، حيث يمكنك رؤية الارتفاع المفاجئ منذ أن أوقف فيروس كورونا الاقتصاد في مارس 2020.
إن مشتريات الأصول –وأسعار الفائدة المنخفضة للغاية، من بين أمور أخرى– تُفيد بشكل عام أصحاب الأصول (أي الأثرياء). وبالتالي أولئك الذين وضعوا جزءًا كبيرًا من صافي ثرواتهم في الأسهم أو العقارات أو الأصول المماثلة قد استفادوا بشكل كبير خلال الأشهر الـ 18 الماضية. أما أصحاب الأجور –الذين تلقوا درجة معينة من الدعم من خلال التحفيز المباشر ولكنهم لم يستفيدوا بنفس الطريقة من زيادة قيمة الأصول– فيبدو أنهم حصلوا على النصيب الأقل من الصفقة. وسيكون للتضخم – ولا سيما عبر أسعار الأغذية والطاقة – تأثير غير متكافئ على مستوى معيشتهم.
المصدر: مكتب إحصاءات العمل الأمريكي
ملاحظة: دون أدنى شك، التضخم الذي نشهده حاليًا دوافعه معقدة ومتعددة الأوجه ولكن لا يمكن وصف معدل الطلب المتزايد الناتج عن من فائض الأموال في النظام بأقل من كونه عامل مساهم بهذا التضخم.
الخاتمة
لقد سمع الجميع بالفعل عن كيف أن التضخم مستمر في التزايد بالولايات المتحدة، ولكن ربما الأهم من ذلك أن التضخم يتزايد بشكل غير متناسب بين الطبقات المختلفة- كما هو موضح في هذا الرسم البياني الصادر عن بلومبرج هذا الأسبوع
